Daily Rollup 是 M41ie 日常阅读的笔记，以下为近期内容的汇总整理。

摘录 NewOrder 对 2023 年 crypto 发展的一些观点：

• 看好 EigenLayer

• 在实现模块化之前，Blob 交易不会解决以太坊的可扩展问题；而实现模块化还有很多技术障碍，会伴随延迟

• ZK rollups 在 2023 年不会获得显著的牵引力，但 ZKP 将得到广泛应用（和 Aleo CEO Alex Pruden 观点类似）

• Cosmos 相关

  • L3，作为建立在 L2 上的特定应用层，会成为 Cosmos 的有力竞争对手

  • ICS 在 2023 年环境下不会看到 PMF

  • Mesh Security 将导致验证着中心化

• 数据可用性采样（DAS）将彻底改变区块链的发展

• 预测 Celestia 之上将建立繁荣的生态，生态 TVL 进入前 10 名

• 关键基础设施将解决（链间）流动性碎片化问题：跨链异步通信，比如 IBC；共享流动性层，比如 SLAMM 模型

• 需要解决独占订单留问题，因为独占订单流将导致市场操纵、降低链的抗审查性

  • 主要方式：交易手续费拍卖、公平排序和随机性

• 原生跨链资产兴起，包裹跨链资产衰落

  • 通用消息传递和全链代币（如，LayerZero 实现的代币、USDC 实施的标准）将在整个 DeFi 领域激增

  • LayerZero 或 Chainlink 即将推出的 CCIP 等通用消息传递协议将对所有协议的深层结构产生深远影响

  • 基于该趋势，跨多个链存在的基础 DeFi 资产将进行重大基础设施修订

• 关于 DeFi

  • 锚定资产会是 2023 年 DeFi 的主导性主题

  • 流动性将继续向头部整合，顶级 DeFi 协议的主导地位将更加明显

• DAO 相关介绍了 Metropolis；NFT 相关介绍了 nftperp

文章中介绍了一些对冲 GLP 风险的产品设计：

• Rage Trade：有高风险和低风险的两个 Vault，高风险 Vault 通过做空策略保持 Delta 中性，低风险 Vault 为高风险 Vault 提供部分对冲资金

• Umami Finance：早期通过 Mycelium 杠杆代币进行对冲，但因后者内在风险无法实现 Delta 中性而关闭该策略

• GMD protocol：将 GLP 拆分为单币售卖，通过部分收益抵消无常损失

• Neutra Finance：用户投入 USDC 部分兑换为 GLP 产生收益，部分在 GMX 上做空对冲

从数据上看，GLP 相关产品在 GLP 上的渗透率还很低。

文章比较全面地梳理了 Lido 的和其他 LSD 项目的状态，借此也梳理下我对 LSD 的一些观点：

• 开放提款前 LSD 产品的主要竞争力是衍生品的流动性，但开放提款后主要竞争力可能发生转变

• 开放提款将提升质押 ETH 本身的流动性，因此 LSD 产品流动性相关的价值主张将被削弱

• 开放提款后，LSD 项目将能更透明和去中心化，主要项目或都将跟进实施特定方案

• LSD 需要挖掘在提供退出流动性之外的价值主张提升竞争力，最终持续提供更高收益的能力可能是重点，可能的途径包括

  • 下策，原生代币激励：届时可能出现较多新的协议在这方面具有优势

  • 中策，代币激励寻租：少数占据特别的生态位的项目，将能够从其他协议的代币分发中获取激励

  • 上策，衍生品广泛集成：衍生品被更多 DeFi 协议集成为底层资产，拥有更多用例，提升整体收益